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中國鋼材市場供需數據超預期

友發鋼管集團——連續13年位列中國企業500強    丨    2019.03.22    丨    3040

今年前2月鋼材市場消費數據較多回落,供應壓力有增無減,由此加大市場行情壓力,致使“開門紅”后行情出現短暫回調。而隨著穩增長措施發力,伴隨環保政策趨嚴,3月份供求關系有所好轉,價格調整過后小幅震蕩向上。維持全年鋼材行情寬幅震蕩觀點不變。

一、鋼材消費數據增速較多回落

國家統計局發布數據顯示,今年前2個月,與鋼材市場需求相關的經濟數據,多數增速呈現回落態勢。其中全國固定資產投資(不含農戶)同比增長6.1%,比去年同期增速回落1.8個百分點;規模以上工業增加值同比增長5.3%,比去年同期增速回落1.9個百分點。固定資產投資與工業生產,是中國鋼材消費的*主要領域,其增長速度的回落,表明了今年前2月中國鋼材的國內需求,雖然還在增長,但增長力道不足。

今年前2月中國鋼材出口量回升。海關統計數據顯示,今年1-2月份,全國出口鋼材1070萬噸,同比增長12.9%。推動鋼材出口回升的*主要因素,在于這段時期國內價格低于國際市場價格,鋼材出口有利可圖。

從發展趨勢來看,中美貿易談判進展順利。如果中美貿易談判取得積極成果,勢必很大程度改善中國鋼材出口外部環境。另一方面,今年大規模降低稅費,也會成為促進鋼材出口的有利因素。因為根據政府工作報告,2019年減稅降費規模達2萬億元。綜合判斷,此輪降低稅費可以降低鋼材生產與物流成本不少于200元,這對于降低出口成本,增強國際市場競爭力,刺激鋼材出口較為有利。受到其推動,預計全年鋼材出口量有可能達到8000萬噸,比上年增長5%以上。

據上述兩個方面測算,今年1-2月全國粗鋼需求(鋼材折算,含出口,下同)1.6億噸左右,同比增速低于6%。

二、鋼鐵產量明顯增長

國家統計局數據顯示,今年前2月,全國粗鋼產量14958萬噸,同比增長9.2%,比去年同期增速提升了3.3個百分點;鋼材產量17146萬噸,同比增長10.7%,比去年同期增速提升了6.1個百分點。中國鋼鐵及鋼材產量的超預期增長,無疑加大了市場的供應壓力。

中國鋼鐵產量的明顯增長態勢,對于鐵礦石產生的需求依然巨大。而嚴格環保與鋼鐵企業盡可能地提高單位鋼鐵產量,勢必提升高品位鐵礦石使用比重,這也會刺激高品鐵礦石進口量增加。據海關統計,2019年1-2月,全國進口鐵礦砂及其精礦17440萬噸,同比下降5.5%,但隨著國內礦石庫存的逐步消化,以及鋼鐵產量居高不下,今后鐵礦石進口水平亦會出現轉降為升。

三、供大于求壓迫行情回調

今年中國鋼材市場“開門紅”,全國鋼材價格普遍上漲,其中螺紋鋼主力期貨合約噸價由3300元躍升至3800元,但亦刺激了鋼鐵企業的增產積極性,致使鋼材產量飆升。正是由于鋼鐵產量的過快增長,以及消費數據不及預期,對于供求關系的擔憂,打壓了市場信心,導致期貨市場出現調整,現貨市場價格亦有小幅回調。

但需要指出的是,今年中國經濟穩中向好的大格局不會改變。預計隨著穩增長措施發力,二季度供求關系將好轉,還因為庫存壓力不是很大,所以價格調整過后還會向上。維持全年鋼材行情寬幅震蕩的觀點不變。 (蘭格專家陳克新原創文章)

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